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煤炭石油新型城鎮化規劃提振行業長遠需求薦

2020-01-16 15:59:55来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:《新型城镇化规划》提振行业长远需求 荐 股 -17 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

港口动力煤价小幅回落,产地价格继续下行截至 月17日,港口动力煤价小幅回落,秦皇岛5,500/5,000/4,500大卡煤价较上周均下跌5元/吨至人民币525/450/400元/吨,5,800大卡煤炭价格则稳定在570元/吨京唐港山西主焦煤价格稳定在1,080元/吨截至 月10日,产地价格中,部分地区各煤种价格继续下跌纽卡斯尔港动力煤价(6,000大卡)小幅回落1.6%至7 .1美元/吨,折算到广州的到岸价比国内动力煤价低14元/吨;昆士兰硬焦煤价小幅回落 .6%至119.88美元/吨,折算到青岛到岸价比国内京唐港价格山西主焦煤低144元/吨

秦皇岛库存小幅回落,下游产品价格继续下跌截至 月14日,秦皇岛煤炭库存为704万吨,较上周小幅回落2.5%;截至2月20日我国重点电厂煤炭库存7,4 5万吨(库存天数22天);截至 月14日,从纽卡斯尔港到黄埔港巴拿马船型70千吨级海运费较上周小幅回升2.1%,从HayPoint至青岛的150千吨级运费则回落7.9%;秦皇岛至广州/上海的海运费分别回升22.7%/19.7%;秦港煤炭吞吐量较上周回升5.2%至496万吨

下游产品价格继续下跌截至 月14日,全国主要城市钢铁库存小幅回落1.6%至2,0 8万吨,热轧价格小幅回落1.1%至 ,46 元/吨华东和华南地区的水泥价格分别下跌0.8%/5.1%至人民币 76/ 57元/吨化工产品尿素价格小幅回升1.1%至1,740元/吨,甲醇价格则基本稳定在人民币2,540元/吨截至2月28日的粗钢日均产量为208.2万吨,较1月份回升6.0%

投资观点:煤炭价格整体仍较弱,《新型城镇化规划》将有利于提振行业长远需求动力煤方面,受宏观经济趋弱影响,工业用电没有明显提升,但港口库存、等待船舶等情况略有好转,4月份即将开始的大秦线检修(4月6日- 0日)也将为动力煤价格提供一定支撑冶金煤下游需求近期也没有明显回升但1~2月份中国宏观经济数据弱于预期,政策可能趋向宽松 月16日印发的《国家新型城镇化规划(2014~2020年)》,提出“常住人口城镇化率达到60%左右,户籍人口城镇化率达到45%左右,努力实现1亿农业转移人口和其他常住人口在城镇落户”等推进城镇化的目标,我们认为这将有利于提振煤炭行业长远需求我们偏好具有高利润率、良好管理及较快产量增长的公司,目前相对看好的煤炭公司为潞安、兰花、神华(评级均为买入)

主要风险下行风险:各地为治理大气污染,控制煤炭消费量上行风险:国家加大对煤炭过剩产能的淘汰力度

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