欧冠

黄金惨案给我们留下的教训

2019-12-04 15:56:26来源:励志吧0次阅读

黄金这些年来的价格走势算的上是大起大落,从十年前的还不到500美元/盎司,涨到2011年的1900美元/盎司,涨幅超过400%,而就在去年金价又来了一次高空大跳水,直跌38%。

首先,如果配置得当,黄金在资产组合中确实是极佳的工具,比如在2000~2010年;也有过度投机造成价格扭曲的时候,比如2010~2011年;还有平谈无奇、带不来回报,也造不成亏损的年代,比如80年代和90年代。

那么,从金价这些年的起起落落中我们可以学到什么呢?

1.小心别人跟你讲故事。

人们都有爱听故事的倾向,尤其是充满斗争和冲突的故事。

在华尔街,讲故事是销售行为中重要的一个步骤,黄金也一样。2007~2008年的危机提供了极佳的故事素材:政府大范围干预、全球联合行动、零利率、史无前例的QE、恶性通货膨胀...此时黄金变成了金钱的避险天堂,事实上在此之前黄金还是一种持有量偏低,被认为是一种没有真实回报的资产。

2500美元、5000美元、甚至是10000美元,分析师们不断的上调未来黄金价格的目标,这些数字让跟风者听起来很是舒服,不过,一旦发生崩盘,分析师们可是一点责任都不用负的,损失的只有你的钱包。

2.注意新兴的衍生产品

。黄金投资近些年来出现了很多不同的形式,黄金ETF就是一种,比如SPDR Gold。这种产品自称“打开了公众对黄金投资的大门,不需要你开启账户就可以像买卖股票一样轻松的交易黄金”。

类似的还有黄金基金,比如iShares Gold Trust,只做的信托。这些为不信任系统的人设计的产品其实本身也是旧金融系统中的一部分。

其他常见的形式还有国内的纸黄金、黄金T+D等等。

除了直接投资黄金你还可以选择黄金矿企的股票,它们的股价与金价具有紧密的联动性。可以操作的还有Direxion"s Daily Gold Miners Bear 3X (DUST)这种带有杠杆的黄金反向ETF,尽管其资产只有1亿美元,但2013年其回报达到165.69%。

不管销售人员跟你怎么推荐,选择合适的产品很重要。

3.不要看太久的历史。

某种意义上来说,历史总是在不断重复,你可以寻找到一定的规律。但是人的一生是短暂的,介入了错误的周期,将错就错期待逆转是一种浪费。

从历史上看,所有红极一时的事物都会被轰鸣而过的时间洪流所冲走,从微软到十年期国债,从苹果到黄金,还有那些被道工业指数吸纳最后又被剔除的股票。黄金也是一样的牛熊在进行着交替,每次大抛售之后迎来的是更大的上涨,比如:1915~20、1941、1947, 1951~66, 1974~76, 1981, 1983~85, 1987~2000以及2008。

4.杠杆总是危险的。

收益于风险始终是成正比的,而人们往往只关注收益忽略了风险。在长线上看,纯粹投机交易的胜率是不太可能超过50%的,过度的杠杆只会让亏损变得更加无法接受。

15倍的杠杆之下只要价格反向走7%你便亏掉所有的投资,而100倍杠杆下更是只要1%的失误你便一无所有。

5.时刻观察市场环境的变化。

交易员跟飞行员有些相似,两者都需要集中全部注意力观察周围的所有情况,并作出一定程度上的预测,稍有闪失便可能机毁人亡。

就像很多投资者在金融危机发生以后还没从铺天盖地的坏消息中回过神来,市场就已经完全逆转了,某种意义上说危机已经结束了。

6.多空观念的转变要灵活。

很多时候人们倾向于“死扛”已经亏损的头寸,但是如今的市场瞬息万变,尤其是在杠杆环境下,短暂的市场逆转便有可能造成巨大的损失。

2013年初黄金开始下跌,1个月有人认为只是回调,2个月有人认为回调快要结束,3个月有人依然坚持看多,4个月5个月6个月...最终你不得不承认黄金确实走入熊市,留下巨额亏损黯然离场。

7.你得到的消息总是滞后的。专业投资者和业余投资者的区别就是正确的意识到哪些消息是已经体现在价格内了。

婚季来临?中国央行加速购金?听到这样的消息你肯定有立马入场做多的冲动,但其实这些消息已经体现在了价格内,并且未能构成实质性利好,此时逆市入场只能成为炮灰。

8.黄金没有基本面。

判断公司股票的基本面可以看现金流、营收、盈利等方面。看一个国家的基本面可以从利率、GDP、失业率、货币价格等方面着眼。

而黄金作为一种商品,商品的价格无非是你出一个价格有没有人愿意为此买单,就像一只普通袋,如果有人愿意花1万块买这只塑料袋,那它就值1万块,你无法准确的衡量这个价格是便宜还贵了。黄金跌破了成本价亦或是涨到100万美元/盎司,如果有人愿意卖有人愿意买,这个价格就是合理的。

9.末世论、阴谋论等等。

有人认为黄金具有避险属性是因为主权货币在一旦发生大型战争或者彗星撞地球这种大型灾难时会变得一文不值。

可是仔细想想,真的到了那个时候,不仅是纸币没用了,而黄金本身又有什么用的?能吃还是能取暖?到时你拿着一块金砖恐怕也换不来一片面包。或许到时黄金还不如纸币,纸币至少能生火为人们取取暖。

***

总的来说,黄金价格涨涨跌跌反应了人作为一种不完美生物,不能进行100%理性思考的结果下情感变化而造成的错误。事后总结让我们剖析过去,看看人们到底犯下了哪些错误,也许未来也难以避免这些错误一次又一次重演,但希望能学到一些有用的道理。

分享到: